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　　在過去一周，康恩貝等國內(nèi)上市藥企接連收到問詢函，其中，銷售費用過高成為問詢函中主要提及的問題。值得注意的是，北京商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，被問詢的企業(yè)研發(fā)費用嚴(yán)重低于銷售費用。業(yè)內(nèi)人士表示，如果企業(yè)將重點放到營銷上忽視研發(fā)投入，將導(dǎo)致產(chǎn)品難以具備核心競爭力。長此以往，不利于公司的長期發(fā)展。

　　銷售費用高引關(guān)注

　　根據(jù)問詢函信息，2018年康恩貝營業(yè)收入同比增長28.2%；銷售費用同比增長49.84%，銷售費用占營業(yè)收入的比例為50.42%，高于行業(yè)平均水平。其中，市場費（包括學(xué)術(shù)推廣費、市場調(diào)研費、信息咨詢費、營銷策劃費、招投標(biāo)費、樣品費等）18.29億元，同比增長86.01%。上交所要求康恩貝說明公司大額銷售費用支出的真實性等問題。

　　同樣，珍寶島也因銷售問題收到上交所問詢函。珍寶島2018年銷售費用為8.76億元，同比增長34%，占營業(yè)收入31.5%，其中廣告宣傳費3.51億元，同比增長22.29%；會務(wù)費4.01億元，同比增長67.78%。

　　珍寶島方面稱，銷售費用提升的主要原因為受行業(yè)政策影響及模式轉(zhuǎn)型影響，企業(yè)加強推廣職能。上交所要求珍寶島分別列示醫(yī)藥工業(yè)、商業(yè)及中藥材銷售涉及的銷售費用，及其占各板塊營業(yè)收入的比例；廣告宣傳費等的具體內(nèi)容、金額，具體科目確認(rèn)的依據(jù)等具體情況。

　　針對公司銷售費用高、公司未來發(fā)展戰(zhàn)略等問題，北京商報記者致電康恩貝、珍寶島，截至發(fā)稿未收到康恩貝相關(guān)回復(fù)，珍寶島董秘辦相關(guān)負(fù)責(zé)人表示一切以公司公告為準(zhǔn)。

　　研發(fā)投入不足

　　值得注意的是，北京商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，上述被問詢企業(yè)的研發(fā)費用嚴(yán)重低于銷售費用。數(shù)據(jù)顯示，康恩貝2017-2018年銷售費用分別為22.84億元、34.22億元；研發(fā)費用為1.51億元、1.83億元，營收占比僅為2.85%以及2.7%。珍寶島2017-2018年銷售費用為6.53億元、8.77億元；研發(fā)費用為9374.24萬元、9090.53萬元，營收占比為2.98%以及3.26%。

　　而跨國藥企的研發(fā)投入占營收比例多在10%以上。2017年，跨國藥企默克集團(tuán)、諾華制藥以及輝瑞制藥的研發(fā)費用分別為102.08億美元、89.72億美元以及76.57億美元，營收占比分別為25.44%、17.9%以及14.57%。

　　康恩貝主要從事藥品研發(fā)、制造及批發(fā)與經(jīng)銷業(yè)務(wù)，形成以現(xiàn)代中藥和植物藥為基礎(chǔ)，特色化學(xué)藥為重要支撐的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。珍寶島是以中藥為核心、化學(xué)藥、生物藥協(xié)同發(fā)展的產(chǎn)品格局。

　　新藥研發(fā)風(fēng)險大被業(yè)內(nèi)普遍視為是國內(nèi)藥企不愿研發(fā)的主要原因之一。資料顯示，國內(nèi)藥品研發(fā)費用主要集中在100萬-1000萬元之間，每類藥品創(chuàng)新程度越高，開發(fā)階段越靠后，研發(fā)費用越高。

　　在醫(yī)藥行業(yè)投資分析人士李頊看來，藥品研發(fā)資金投入大，研發(fā)周期較長，一個新藥研發(fā)大約會歷經(jīng)七八年的時間，期間失敗風(fēng)險大，研發(fā)過程艱辛，過去相關(guān)人才、技術(shù)積累不夠，導(dǎo)致國內(nèi)很多藥企不愿意去做藥品研發(fā)。此外，過去新藥上市審批慢，國外新藥進(jìn)口流程慢，導(dǎo)致競爭相對不激烈。

　　據(jù)了解，在藥品審評審批方面，國家近年來不斷鼓勵、支持以及提速創(chuàng)新藥的上市。2018年11月，國家食品藥品監(jiān)督管理總局藥品審評中心（CDE）發(fā)布通知稱，為進(jìn)一步提高審核優(yōu)先審評申請的效率，即日起對申請人提出的優(yōu)先審評申請采取即到即審方式組織專家進(jìn)行審核，確定優(yōu)先審評的品種。

　　不利于長期發(fā)展

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，銷售費用過高，一方面容易導(dǎo)致產(chǎn)品毛利率上不去，進(jìn)而侵蝕公司業(yè)績。另外，營銷費用過高，一定程度上反映公司的研發(fā)能力不足，產(chǎn)品不具備核心競爭力。若產(chǎn)品銷售費用持續(xù)過高，且公司沒有研發(fā)新品，在原有的產(chǎn)品達(dá)到其生命周期后，不利于公司的長期發(fā)展。

　　事實上，銷售費用過高侵蝕公司業(yè)績以及產(chǎn)品老化拖累公司業(yè)績的情況并非沒有先例。資料顯示，2017年華潤三九營業(yè)收入111.2億元，同比增長23.81%。不過，由于2017年銷售費用達(dá)到47.5億元，同比增長44.84%，遠(yuǎn)高于公司收入增速，導(dǎo)致凈利潤為13.02億元，增速只有8.67%，不及收入增速。

　　此外，今年5月，在回復(fù)上交所關(guān)于公司業(yè)績下滑的原因等問詢時，哈藥股份表示，從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上看，與競品企業(yè)相比，近幾年公司一方面產(chǎn)品開發(fā)力度不夠，缺乏新產(chǎn)品上市。另一方面隨著競爭日益激烈，公司產(chǎn)品進(jìn)入市場成熟期甚至衰退期，乳酸亞鐵口服液(樸雪)在市場上已經(jīng)被其他同類產(chǎn)品逐步替代等。（記者 郭秀娟 姚倩）